پیش‌بینی اقتصاد ۲۰۱۴ در ۵ محور

به گزارش خبرگزاری تسنیم به نقل از رویترز، برای اولین بار از سال 2008، سرمایه گذاران، اقتصاد دانان و تجار، امسال بدون گوشه و کنایه زدن سال نوی میلادی را به یکدیگر تبریک گفتند.

در حالی که سال گذشته میلادی از نظر آمار و ارقام ناامید کننده بود، اما به نظر می رسد که از نظر بازارهای مالی و تجاری سال 2013 میلادی سال خوبی بوده است. به رغم کاهش ظاهری شاخص ها، بازارهای سهام بهترین عملکرد را از دهه 1990 میلادی تاکنون تجربه کردند، نرخ بهره های درازمدت افزایش یافت و اعتماد مصرف کنندگان در تمام جهان در پایان سال 2013 نسبت به زمان آغاز آن افزایش یافت.

این تناقض را به راحتی می توان این گونه توضیح داد: ارقام ضعیف در آمارهای سال 2013 به دلیل عملکرد بسیار ضعیف اقتصادی در زمستان گذشته بود که با انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و انتقال قدرت در چین مرتبط بود. در سه ماهه دوم سال، رشد اقتصادی در آمریکا و چین احیا شد و در انگلیس و ژاپن قویا شتاب گرفت.
ژانویه سال گذشته، کارشناسان در مورد چشم انداز اقتصاد جهانی بسیار بدبین بودند، اما امروز، تقریبا همه خوشبین هستند. با این وضعیت چه اتفاقات غیرمنتظره ای می تواند بازارهای مالی و تجار را در سال 2014 غافلگیر کند؟ در این گزارش 5 حدس که برخی از آنها نیز بعید و برخی نیز محتمل به نظر می رسند، بیان شده اند که می تواند بر روند حرکت اقتصاد جهان در سال 2014 تاثیرگذار باشند:

1- 4 به جای 2
اقتصاد آمریکا حدود 4 درصد رشد خواهد داشت که سریعتر از 2.5 تا 3 درصد رشد پیش بینی شده از سوی صندوق بین المللی پول است. دلیل این ادعا آن است که در زمان انتشار گزارش سه ماهه قبلی صندوق، اقتصاد آمریکا رشد 4.1 درصد و رشد بخش خصوصی 4.9 درصد بود. با توجه به اینکه اکنون جنگ بودجه در آمریکا خاتمه یافته و نرخ های بهره کوتاه مدت در نزدیکی سفر قرار دارد، دلیلی وجود ندارد که انتظار کاهش رشد را داشته باشیم. اگر رشد اقتصاد آمریکا به حدود 4 درصد برسد، رشد اقتصادی جهان نیز افزایش خواهد یافت و رشد 4 درصدی جای خود را با 2 درصد عوض خواهد کرد. پیش بینی تورم جهانی نیز به حدود 3 درصد افزایش خواهد یافت و شاخص رشد جهانی از نظر اسمی را نیز به حدود 7 درصد خواهد رساند که به رقم رشد اسمی 10 سال قبل یعنی پیش از بحران مالی سال 2008 نزدیک است.

2-روندهای رو به رشد عمده مالی در سال 2013 همچنان می تواند ادامه یابد
در حالی که رشد بیش از 20 درصدی در بازارهای اصلی بورس جهان ممکن نیست تکرار شود، ارزش سهام در اکثر بازارهای بورس جهان باید به روند رو به رشد خود ادامه دهد و قیمت اوراق قرضه به کاهش ارزش خود تداوم ببخشند. این خوش بینی نسبت به بازارهای سهام به 2 دلیل منطقی به نظر می رسد. وال استریت اکنون به طور قطع، رکورد معاملات 13 سال اخیر را شکسته است و تجربه سال 2013 نشان می دهد که این روند برای چندین سال ادامه خواهد داشت. با تغییر جهت از عوامل تاریخی به سمت عوامل مالی،انتظار می رود رشد 6 تا 7 درصدی اسمی در اقتصاد جهانی به معنای رشدی به همین میزان در درآمدهای بنگاه های اقتصادی باشد. این به معنای رشد مشابه در ارزش سهام نیز خواهد بود.

3.بحران اروپا از عرصه اقتصادی به عرصه سیاسی کشیده خواهد شد
متاسفانه مقامات بانک مرکزی اروپا دید متفاوتی نسبت به اقتصاد جهانی دارند. آنها رشد سریع را به عنوان نشانه ای از تورم می بینند و برای بهبود وضعیت اقتصادی تلاش خواهند کرد با سیاست های انقباضی پولی جلوی آن را بگیرند. اختلاف بین رشد بالا و سیاست پولی انبساطی پیش از این در انگلیس ظاهر شده است. این مسئله در سال 2014 یک مشکل سیاسی عمده را به وجود خواهد آورد، زیرا بهبود فعالیت های اقتصادی به طور کلی به افزایش دارایی ها بستگی دارد که بانک انگلیس (به صورتی ناموفق) تلاش می کند میزان آن را کاهش دهد. در نتیجه ارزش استرلینگ همچنان افزایش خواهد یافت، استقلال بانک مرکزی این کشور تحت فشار قرار خواهد گرفت و اقتصاد انگلیس بیش از پیش از توازن خارج خواهد شد و بزرگترین کسری تجاری جهان را در مقایسه با تولید ناخالص داخلی به وجود خواهد آورد.

اما در حوزه یورو، تا فصل تابستان، یعنی زمانی که تغییر سیاستی به سمت اتخاذ سیاست پولی و مالی انبساطی به دلیل هرج و مرج در آلمان در نتیجه پیروزی های بزرگ برخی احزاب در انتخابات ماه می آغاز شود، وضعیت اقتصادی همچنان ضعیف باقی خواهد ماند. در نتیجه، ارزش یورو کاهش خواهد یافت و اقتصاد کشورهای جنوب اروپا در نهایت شروع به ترمیم خواهد کرد، اما این اتفاق تا نیمه دوم سال اتفاق نخواهد افتاد.

4.ژاپن مجددا وارد رکود می شود
ژاپن به عنوان یکی از اقتصاد های بزرگ جهان، به احتمال قوی، انتظارات را در سال 2014 برآورده نخواهد ساخت. افزایش مالیات بر مصرف پس از امکان پذیر ساختن برخی اقدامات جبرانی ضعیف، در ماه آوریل موجب ایجاد یک انقباض مالی به ارزش حدود 2 درصد تولید ناخالص داخلی این کشور خواهد شد. در نتیجه، ژاپن احتمالا تا سه ماهه دوم سال 2014 مجددا دچار رکود خواهد شد و ارزش شاخص ها در بازار بورس این کشور به شدت سقوط خواهد کرد، هرچند که بانک ژاپن تلاش خواهد نمود تا سیاست محرک اقتصادی خود را شدت ببخشد و به این ترتیب ارزش ین بیش از پیش افت خواهد کرد.

5-بازارهای در حال ظهور مجددا روند رو به رشد خود را باز خواهند یافت
با رسیدن رشد اقتصادی آمریکا به 4 درصد و ادامه رشد اقتصادی 7 تا 8 درصدی چین، بازارهای نوظهور به خود خواهند آمد و سرمایه گذاران متوجه خواهند شد که اکثر این کشورها دارای پتانسیل بالایی برای سوددهی هستند. مشکلات مالی ممکن است در کشورهایی با کسری تجاری بالا یا سوء مدیریت سیاسی نظیر ترکیه و احتمالا برزیل تشدید شود. از سوی دیگر، اقتصاد دو کشور دیگر نیز احتمالا رشدی غافلگیر کننده خواهد داشت. در روسیه، آزادی اخیر میخائیل خودوروفسکی، از مخالفان پوتین می تواند نشان دهنده آغاز دوران جدیدی از احترام به اموال بخش خصوصی در این کشور باشد. همچنین توافق هسته ای با ایران می تواند اقتصاد پویای این کشور را مجددا با جهان مرتبط سازد و معادلات ژئوپلتیک در خاورمیانه را تغییر دهد.
انتهای پیام/ 128